银行主动应战发高收益产品,互联网理财想说安全不容易

摘要:编者按:如果你的手上有了闲钱,你会怎么办呢:股市?有风险;黄金?有波动;比特币?不靠谱了。还有什么?互联网理财呀!互联网理财以其门槛低、收益高俘虏了众多屌丝的心,横扫年轻储户。不过,随着近日互联网金融监管的收紧,【口袋金融】小编不禁想问,…

  陈时俊 上海报道

存款流失严重 银行逆市发高收益理财产品并实现T 0兑付 还拟推余额宝产品

  记者  杜冰

  编者按:如果你的手上有了闲钱,你会怎么办呢:股市?有风险;黄金?有波动;比特币?不靠谱了。还有什么?互联网理财呀!互联网理财以其门槛低、收益高“俘虏”了众多“屌丝”的心,横扫年轻储户。不过,随着近日互联网金融监管的收紧,【口袋金融】小编不禁想问,互联网理财产品真的安全吗?几下指尖活动便完成大额货币的交易周转,真的可靠吗?宣传中低风险真的就没有隐患吗?

  核心提示:3月14日,央行紧急叫停要在近期上线的支付宝、财付通虚拟信用卡,线下二维码支付也面临急刹车。

继推出“百发”4小时轻松揽金10亿元之后,百度又宣布将推出第二款理财产品“百赚”,而余额宝短短几个月已吸金1300亿元。

  互联网金融的羊群效应正在扩散。自余额宝搅动理财市场后,在不及3个月时间内,各种“类宝”产品在基金、第三方公司频频出现,并以其相对高流动性、数倍于活期存款收益的理财产品为偏好流动性的投资者提供了新的理财选择。而就在业界还为银行理财与“类宝”孰优孰劣争论不休的时候,银行也悄然加入了“类宝”战局,并在流动性上更胜一筹。然而,5万元起点的高门槛依然是目前商业银行发展银行系高流动性理财产品需要面对的一大硬伤。

  相较于传统银行理财产品,互联网理财产品更接近于“傻瓜式”理财,以其简单直接的回报率为准绳吸引用户,横扫年轻储户。值得注意的是,这些贴有“土豪”“高富帅”“持续高收益”标签的背后,风险问题引人担忧。

  21世纪经济报道
[编者按]曾经放言“随时愿意把支付宝献给国家”的马云也许没有想到,政策的变天来得这么早。3月14日,央行紧急叫停要在近期上线的支付宝、财付通虚拟信用卡,线下二维码支付也面临急刹车。这或许并不是整顿的句号,金融监管部门对于以余额宝为首的各种“宝”的互联网理财产品整顿预期也日趋强烈,而其各种隐形风险渐渐浮现。本期《消费者报告》将为您揭开互联网理财产品的“黑暗面”。

互联网巨头纷纷投身互联网理财吸金大战,是否会对正在发愁存款大幅流失的商业银行构成威胁呢?毕竟理财产品销售在各大银行开展的中间业务中占了不小的位置。银行家们应如何看待互联网这一金融“外行”呢?互联网巨头:掀起理财大战

  互联网“类宝”产品纷纷上线

  补贴高收益的擦边球

  随着“余额宝”、“财付通”为首的高回报率互联网理财产品横空出世,2013年下半年迄今还不到一年的时间,堪称是“互联网理财”的元年。包括百度、腾讯、阿里巴巴、网易、苏宁等几家中国最具影响力的互联网企业纷纷推出自家理财产品,逐鹿中原。

当下,互联网巨头正展现出疯狂的“吸金力”。

  今年6月份,余额宝以全新的运营模式搅动了理财市场,吸引了各方理财机构的目光。此后,各大理财机构开始尝试针对余额理财及货币基金营销的模式进行突破。在余额宝上线至今短短3个月的时间内,多家第三方机构与基金公司联姻推出以“宝”命名的互联网理财工具。

  中国经济网记者注意到从“余额宝”和它的“小伙伴们”真正进入大众视野至今还不足一年时间,相应的监管配套政策与法规还不完善,监管方面存在诸多盲区。

  这些互联网企业的新兴理财产品看似与银行传统产品并无大异,但凭借良好的流动性和数倍于银行活期利率的收益,横扫年轻储户的事实已是现象级的。

以“余额宝”为例。从6月13日上线,到10月16日截止,“余额宝”开户用户超过1600万元,货币基金累计申购超过1300亿元,它已成为中国最大公募基金和货币基金。“余额宝”较高的收益率使它的吸金能力变得异常强大,1300亿元的基金也就意味着1300亿元的“余额”从银行里面“飞走”。

  无一例外的是,这些创新类现金管理工具需要捆绑新功能,例如账户内资产充值、自助理财、网购支付、信用还款、转账等多种应用,对货币基金产品提供方都有很高要求。因而,在品牌、IT系统开发、投资管理和综合实力等方面具备一定优势的大型基金公司就成为试图“弯道超车”的第三方公司的优先选择。

  业内人士表示,余额宝本质是货币基金,而一般货币基金年回报率基本是4%-5%的水平,而消费者收获的那部分剩下的收益实则是由互联网公司补贴给基民的。互联网企业募集到资金之后,可以用一部分资金做一些高盈利的项目,再从项目的盈利部分拿出钱来补贴给基民。

  相较于银行理财产品经理的详尽解释收益与风险,互联网理财产品更接近于“傻瓜式”理财,即以简单直接的回报率作为准绳吸引用户,极大程度的精简、弱化了操作流程中风险的外部程序管控与风险提示。

10月28日上线的百度理财平台——百发,一天内销售超过10亿元,购买用户数量超过12万户;甚至由于众多网友蜂拥而至,百度理财页面的服务器一度“宕机”,导致部分地区的用户无法登录,也就无法进行注册和抢购。就在第二天,百度理财平台上又发布了一条广告——“百赚来了”,声称该产品的收益是2012年活期利息收益的12倍。

  类似的是,这些互联网与基金公司的联姻产品投资门槛非常低,从1元到100元不等;在收益方面,“类宝”产品无一例外地将收益率与银行活期存款年收益进行比较。而在操作模式上,这些产品也基本一致,用户将资金存入互联网平台公司旗下账户,即可自动购买,且可随时取现,或用于购买其他产品。

  这类擦边球的做法实则迎合了监管真空期的时间差。试想一旦补贴被禁,随之而来的高利率泡沫破灭几乎指日可待,部分互联网理财产品承诺的高额收益或面临冲击,近期余额宝收益的逐日走低被指就与此有关。

  但越来越多的消费者也开始心生疑问:突然涌入海量用户的互联网理财产品真的做好准备了吗?几下指尖活动便完成大额货币的交易周转,真的如其宣传一般安全无虞吗?自诩低风险的互联网理财究竟又藏有多少亟需认清的暗门?

据称,腾讯财付通、新浪微博都在谋划互联网理财工具。

  在专业人士眼中,这一系列以“宝”冠名的互联网理财新品,其本质都是通过将零散资金购买货币基金实现碎片化理财,并且支持快速申购赎回,为客户提供优于传统的网上银行和网上直销、收益高于活期利率的现金管理工具。而区别只在于平台不同、所购买的货币基金不同、挂钩的基金数量不同而已。除了形式上的区别,“类宝”的投资标的是一样的,即货币基金的投资方向:国债、央行票据、商业票据等短期有价证券。另外,对于机构而言,货币基金则成为机构的客户和现金的蓄水池,大大增加了客户黏性,扩充了客户数据。

  被忽视的赎回兑付风险

  补贴高收益的擦边球

互联网理财优劣

  银行系“类宝”加入战局

  随着互联网理财产品规模不断增加,其身负的流动性风险也在相应增大。据中国经济网记者了解,目前主流的几款互联网理财产品采取的多是“T+0开放式基金”的赎回方式,以余额宝为例,其实质是需要支付宝和基金公司作为先行垫付,从而保证用户能够实时取出账户中的理财存款。

  一旦补贴被禁,随之而来的高利率泡沫破灭几乎指日可待

优势:

  各方竞争者对于理财市场虎视眈眈,已经让商业银行感到了压力。一份来自国有银行的研究报告肯定了余额宝等“类宝”产品对商业银行存在“偏负面”的整体影响。

  业内人士分析,一旦银行资产负债发生变化,或是整个市场资金面状况发生波动,会引发利率水平起伏,互联网产品可能难以避免集中赎回压力。此外,电商大促等购买高峰会导致账户支出峰值,也可能会对支付宝的垫付能力造成考验。一旦垫付周转吃紧,赎回风险就会急剧上升。

  从数年前阿里巴巴开始与各大银行洽谈余额宝合作事宜到2013年正式推出并大受欢迎,阿里巴巴集团“余额宝”和它的小伙伴们(腾讯旗下“财付通”、百度旗下“百赚”和“百发”、网易旗下“现金宝”以及苏宁旗下的广发天天红基金等等)真正进入大众视野全都不足一年时间。

亚洲必赢登录,门槛低、收益高、资金灵活进出。

  该报告称,负面的影响主要集中于对银行存款、理财产品和基金代销业务造成一定冲击。具体而言,从收益方面来看,该类产品远超银行活期存款利息的收益率水平,不可避免地对银行存款产生一定分流作用;而互联网“类宝”产品因可随时赎回基金用于消费支付和转出的机制,流动性要优于银行理财产品。此外,随着第三方支付公司纷纷效仿的聚集效应,对于商业银行基金代销业务而言也存在着不利影响。

  P2P缺乏监管 卷款跑路难追回

  可以说,上级监管部门对于还不到一岁的各种“宝”们刚刚开始熟悉。多年来其金融监管主体从来都只是传统银行。面对新兴膨胀中的互联网理财产品,各种监管配套政策与法规有着相当程度的滞后,而这也让这些互联网企业在发展中留下了诸多监管的盲区。

劣势:

  事实上,在高流动性理财市场日益加剧的混战形势下,商业银行并没有放弃从中分一杯羹。据记者了解,针对目前流行的各种“类宝”产品,光大银行[微博]也开始打出可随时取现、转账、消费、不需赎回或预约的银行系高流动性理财产品———活期宝。据该行相关人士介绍,投资者签约活期宝后,通过设定自动投资机制,约定活期账户最低余额,只要当日活期账户余额高于约定最低余额,银行端就会在日终清算时,按照协议自动以1万元的整数倍为投资者购买活期宝,实现自动理财。只需一次签约,便可省去一次次购买理财产品的繁琐过程。

  据媒体报道,年初至今,已有12家P2P平台倒闭或者跑路,P2P监管已迫在眉睫。据悉,不少P2P平台在发展业务的同时,并未提供完善的技术,平台容易遭受病毒和黑客的攻击,容易引起交易主体的资金损失、投资信息泄密及平台的运营失常。

  中外合资基金交银施罗德的副总经理谢卫曾公开表示,目前相当一部分互联网金融公司由于缺乏金融风险管理意识,避谈风险、违规承诺高收益,通过补贴、红包等方式虚增收益,或采取抽奖、回扣、送实物等方式诱导促销,扰乱了市场的秩序,引发无序竞争。

所推的理财产品风险比银行理财产品风险更大。

  而与各种“类宝”相比较而言,活期宝的最大亮点在于其采用交易触发机制。

  此外,一些P2P网络借贷平台项目实际上没有对应的借款对象,而是平台企业自身有融资需求,假借平台发布融资项目,最终投资出问题就会血本无归。这些风险,普通的投资人难以察觉。

  有公开调研显示:如今加入互联网理财的主体绝大多数来自于40岁以下的年轻族群,其中相当一部分人更是在“余额宝”这类产品前鲜有投资理财的经验,在选择理财产品之前的辨别风险能力并不太强。而其所面对的是阿里巴巴或者百度这样极擅长市场营销的互联网企业,他们貌似没有太多功夫去告诉消费者其高回报率背后的补贴。

银行:主动应战发行高收益理财产品

  “一旦投资者进行取现、转账、消费等交易,活期宝账户的相应金额就会自动赎回、实时到账,直接支付,无需提前办理预约、赎回等任何手续。与此同时,每周7天提供24小时服务,不受股票交易日或工作日限制,方便投资者随时取用,特别是对资金流动性要求较高的小微商户、股民等投资者,可以随时调动资金。”上述人士表示。

  花哨促销迷人眼 可信吗?

  类似于腾讯VS阿里巴巴打车软件的亿元级别补贴,多家互联网企业推出的理财产品的高收益被指也与企业背后烧钱补贴密不可分。

记者发现,针对互联网理财门槛低、收益高、资金灵活进出的特点,不少银行自8月底以来,多次反常地发行了多款收益较高的理财产品吸引客户。

  高起点成为银行系“类宝”硬伤

  理财产品销售网站,“土豪”“高富帅”“持续高收益”“申购送礼品”等字眼特别引人注目,花哨的促销方式成为购买互联网理财产品的一大潮流。

  知名经济学评论员艾学蛟直言,如余额宝本质就是货币基金,而一般货币基金年回报率基本也就是4%-5%的水平,消费者收获的那部分剩下的收益实则是由互联网公司补贴给基民的。互联网企业募集到资金之后,可以用一部分资金做一些高盈利的项目,再从项目的盈利部分拿出钱来补贴给基民。

记者了解到,广东华兴银行正推两款预期年化收益率分别为5.3%和6%的理财产品,其中收益率6%的产品,运作期限只需116天。而当前行业内理财产品普遍收益率在5%上下浮动,华兴还强调,所有理财产品全部实现T
0兑付。

  与互联网“类宝”产品相比,银行系“类宝”产品在流动性方面略胜一筹,收益水平则大致相当。

  同样是基金产品销售,线下基金产品在宣传推广时,监管部门严格禁止承诺高收益,禁止以抽奖、回扣或者送实物、基金份额等方式销售基金,以免误导投资者。业内人士表示,如今各家产品蜂拥而上,片面追求产品收益,不断翻新营销方式,甚至倒贴钱操作,使投资者承担较大隐形风险。

  “从另外一个角度讲,其宣传的高回报率就是吸引网民的一个手段,最终目的是互联网公司打广告。”

此外,各家银行还在紧锣密鼓地推自家的余额宝产品及和第三方机构合作的相关类似于互联网金融发行的对流动性宽裕类型的余额宝产品。今年8月,广州农商银行就推出“定利灵活账户”,在利息按照存款金额的3.3%不变的情况下,还可随时提现或者转账。

  “目前市场上能够提供同类服务的产品,除活期宝外,就只有活期存款。”光大银行相关负责人表示,相较而言,其他类似的T+0货币基金,在取现、转账前仍需进行赎回操作,且大部分赎回规模有限制,程序较为繁琐。同时也有专家指出,部分互联网“类宝”产品虽然表示可以赎回当天到账,而实际上货币基金的赎回是需要3个工作日左右到账,“类宝”产品当日到账的资金事实上是由所在平台自有资金先行垫付,存在一定的风险隐患。

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  百度力推的理财产品“百发”就已因为补贴风波的曝光,而引发投资者与监管层的持续紧盯。据悉,百度和华夏基金合作推出的百发,近期年化收益率超过7.859%,回报率远超市场的其他同类理财产品。公司主打团购存款的大旗,营造出一票难求的饥饿营销氛围,承诺其最终收益。这一看似诱人且无害的理财产品,最终被爆是来自百度公司自掏腰包对投资者的补贴,而这种手段在线下基金销售中是被明确禁止的。

日前,交通银行上线“快溢通”服务。只要持有该行借记卡,签约后,就能根据持卡人设置的账户留存金额将溢出闲置资金自动申购指定的货币基金;如果关联了信用卡自动还款业务,还可于还款日前赎回基金变现、自动为信用卡还款。

  而从收益方面来看,与互联网“类宝”产品类似,活期宝购买及赎回免费,每日计算收益,而不同的是,活期宝不分节假日,符合要求的资金只需每天晚9点之前入账,银行端当日确认当日起息。其他“类宝”产品大部分要求需在早8点至晚3点半内申购或购买,且节假日不进行确认,计算收益日子相应减少。反应到实际收益上,与银行类似理财产品相比,由于各银行类似理财产品收益率基本一致,但活期宝接受认购时间较长,计算收益的日子更多,实际收益可能相对较高。

  中国经济网记者注意到,近期又有大量关于二维码钓鱼木马病毒进入手机后冲击余额宝的媒体报道。不法分子把木马病毒伪装成图片、网址或二维码等形式后,诱使用户安装该木马程序。手机用户一旦安装使用有余额宝这类理财产品APP,木马程序就会自动通过篡改页面、货币金额等方式使得资金自动转账。手机移动支付APP,安全问题不容忽视。

  这类擦边球的做法实则就是迎合了监管真空期的时间差。尽管通过补贴提高收益率聚攒人气在线下操作从来都被判不合规,但在现有的监管规则之下,证监会暂时认定此类理财产品销售各环节均由基金公司完成,而类似百度、阿里巴巴等互联网公司充其量只负责各种流量的导入,因而互联网巨头补贴理财产品的销售手法并未出现违规。

观点

  然而,5万元起的高门槛依然是目前银行系高流动性理财产品不得不面对的一大硬伤。

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  然而,时间差终归会回归正轨。一旦补贴被禁,随之而来的高利率泡沫破灭几乎指日可待,部分互联网理财产品承诺的高额收益或面临冲击,近期余额宝收益的逐日走低被指就与此有关。而以上种种的背后门道,轻松按键投资的消费者几乎知之甚少。

乐观:大头的钱留在了银行

  某股份制银行电子银行部相关人士称,事实上,银行一直也想做低门槛的“类宝”产品,但因受到很多限制而无法实现。记者查询,几乎所有银行都推出了每日可申购赎回的理财产品,然而根据银监会规定,银行理财产品的最低门槛是5万元,这与1元起点的余额宝相较而言,就把很多客户挡在了门外,成为银行系“类宝”产品的一大硬伤。

  1、周五申购、周四赎回不划算。周五不宜申购,因为不仅不享受周五、六、日的收益,而且活期存款利息也没有;周四最好不赎回,不然后三天均不享受收益和利息。

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不过,也有部分业内人士对互联网“屌丝”理财不屑一顾。一股份制银行分支机构相关人士认为,互联网理财的资金,即便是从银行卡转出的也大多是小额的,因此大头的钱还是留在了银行。

  “短期看余额宝等产品影响不会太大,但商业银行应该尽快推出类似产品。若要与余额宝竞争,还是要与基金公司合作,用网银实现活期存款账户余额自动申购货币基金、拓展T+0货币基金支付功能等。”某大行相关人士表示。

  2、培养良好的账户使用习惯。尤其是使用手机操作时,要给手机设个密码,不要保留手机银行的登录名或账户,妥善保管好手机银行的登录密码。

  对于普通消费者而言,政策管控型风险的落点和时间往往较难把握。而即便做足了金融监管方面的功课,作为操作平台的智能终端潜在的风险暗门往往也会让理财者猝不及防。

另一位股份制银行分支机构负责人表示:“我们发行的产品虽然收益率没有他们高,但是其安全性和稳定性还是受到了肯定,此外,我们的客户源还是比较稳定的。”

  3、收益预期别太高。去年下半年以来,互联网理财产品一直能保持6%左右的年化收益率。然而,从近些年货币市场基金的表现看,每年收益率大多围绕4%左右波动。因此,从较长趋势看,互联网理财的收益率也有很大可能逐步回归。

  不同于各大传统银行与证券金融机构推出的APP客户端和网上银行,消费者使用余额宝这类产品进行大额货币理财时,相关的支付保护和流程安全性被指逊于传统银行。

”银行还是有优势的。”资深财经业内评论人士张平认为,首先银行所谓的理财产品是在存款利率没有完全市场化的情况下变相招揽储户,所以银行的理财产品相对安全,但互联网金融所推的理财产品有更大风险,“后者因涉嫌虚假宣传,百度取消了8%的收益率承诺;还有一些最近关门跑路的P2P网站,所以互联网金融要比传统银行理财产品风险更大。”张平说。

  4、投资时应当理性选择,多元配置,不可盲目追求所谓的高收益,更不能把鸡蛋放在一个篮子里。

  在建设银行上海某支行从事多年理财业务的王晓告诉记者,目前银行业务中开通网上银行和理财产品都会建议储户同时开通U盾和支付密码器之类的安全工具作为深度保障,以此确保单一账户密码被窃取盗用后的财务转移风险。而目前余额宝这类互联网理财产品,消费者对于其后台操作几乎一无所知,在密码保护和支付流程保障方面比较容易被钻空子。

忧虑:

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  以用户数最为广泛的余额宝为例,如今消费者每日对余额宝账户进行管理查看较为便捷,几乎可以在短短几步之内完成货币的转账和支付。与此同时,一旦手机或平板电脑这类移动智能终端丢失被盗之后,账户距离被人为外部攻陷也仅几步之遥。

影响商业银行基金代销

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  对于手机设置密码的用户来说,窃取者可以通过密码破解软件等工具进行突破,而有大量手机用户甚至并未设置日常手机密码。要进入支付宝钱包,使用者需得到九位触点的手势密码,一旦这一密码被旁人获得,进行此后的电商消费或转账则无须其他密码。虽然支付宝方面为进一步强化流程安全而新增了手机支付密码,但这一环节并非强制性要求。可以说,九位手势密码这道最关键的安全防护如有失守,余额宝账户的安全就将面临一定风险。

建行研究部相关人士表示,互联网的理财大战对银行的影响主要体现在对银行存款、理财产品和基金代销业务会造成一定冲击。尽管短期内很难产生较大冲击,但长期来看,如果国内监管环境进一步放松,余额宝等平台限制因素减少,产品线相应丰富起来,加上其他第三方支付公司纷纷效仿的聚集效应,其对商业银行的影响可能会加大,特别是对其基金代销业务将造成一定影响。

  尽管一直高调宣传余额宝的低风险,用户实际发生的多起盗损事件还是引发了相当范围的担忧。阿里巴巴集团小微金融事业部总经理袁雷鸣曾对此坦陈称,余额宝确实存在被盗风险,被盗风险率为十万分之一。

该人士认为,若要与余额宝竞争,还是要与基金公司合作,用网银实现活期存款账户余额自动申购货币基金、拓展T
0货币基金支付功能等。

  “同样都是互联网理财产品,其操作安全性也有所不同。由于设计流程的不同,腾讯旗下的财付通较余额宝更为安全一些。”王晓表示,“微信理财通里存入理财的钱是不能用于消费或银行转账的,也就是这些钱最终只能回到原来绑定的那张银行卡中,消费者和银行的控制权较大。而阿里巴巴旗下的余额宝则不一样,账户中的钱可以随意用作电商平台的消费,同时也可赎回到别张银行卡中。万一被人破解密码就有被盗的风险。”

观察

  对于被盗或软件自身风险引发的用户损失,阿里巴巴方面对余额宝投保了余额宝盗用险,其理赔方式类似于普通的交强险。但对于此类事件的性质界定与后续服务,外界的质疑声仍旧没有停止。

存款流失 竞争严峻 银行如何接招?

  自余额宝推行以来,各路网络黑客、木马病毒和钓鱼程序网站纷纷伺机而动,阿里巴巴不得不对于软件安全性进行一再的围栏升级,但仍有消费者投诉因手机受到病毒侵袭而被窃取了个人信息,最终在余额宝等账户中受到财务损失,而这类损失能否被界定为受到保护的盗损险赔偿范围还不得而知。

业内人士

  近期,大量关于二维码钓鱼木马病毒进入手机后冲击余额宝的消息备受热议。不法分子把木马病毒伪装成图片、网址或二维码等形式后,诱使用户安装该木马程序。手机用户一旦安装使用有余额宝这类理财产品APP,木马程序就会自动通过篡改页面、货币金额等方式使得资金自动转账。

●还应提高自己理财产品的服务质量●还应提高自己理财产品的服务质量

  被忽视的赎回兑付风险

●降低理财产品的门槛方便客户购买

  如今的余额宝和各大互联网理财产品,背后无不有财大气粗的互联网公司、基金公司撑腰。余额宝的资金规模甚至超过了2500亿元,客户数超过4900万户,一举将原本第一梯队之外的天弘基金推上国内最大基金管理公司的宝座。

目前,银行存款流失严重。有媒体报道称,10月前27天四大行新增贷款仅为930亿元。银行存款流失,一方面是或因财政存款上缴量超出市场预期、银行今年以来自身放贷节奏加快有关,另一方面,也和互联网金融突起,与之抢食有关。

  但即便如此,越来越多的金融界人士开始在各种场合提醒理财投资的消费者谨慎这类产品的赎回与兑付风险。所谓赎回与兑付,即是将账户中存款重新提取出来。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为,由于中国的监管政策,互联网企业不能设计产品销售、投资。但是,互联网理财的吸金能力如此神速,应该引起各大银行对互联网销售渠道的重视,积极和互联网合作,借助这一优势渠道销售理财产品。

  目前主流的几款互联网理财产品采取的多是“T+0开放式基金”的赎回方式,究其实质是需要支付宝和基金公司作为先行垫付,从而保证用户能够实时取出账户中的理财存款。

资深财经业内评论人士张平认为,银行还应提高理财产品的服务质量,降低理财产品的门槛,让客户轻松便捷高效地购买理财产品。“毕竟现在互联网企业的理财产品最低门槛只要1元,而银行大多都要5万元起步。”张平说。

  这类产品的设计逻辑要求支付宝客户把资金转入/转出到支付宝内部的一个指定账户,支付宝再与天弘基金在固定时间进行进出账的差额结算即可,此时才是实际产生资金流动的时候。这也意味着遇到利率突然下滑造成的存款出逃或者电商大促等购买高峰导致账户支出峰值,都可能对支付宝的垫付能力造成考验。一旦垫付周转吃紧,赎回风险就会急剧上升。

  这样的赎回风险并非存留于理论中的案例,诸如支付流量井喷的“双11”购物节一年甚于一年,巨额资金的转出极大考验着支付宝的资金池实力。而相比银行雄厚殷实的资金储备,一旦余额宝遭遇用户挤兑,赎回压力亦会难以承担。

  值得注意的是,目前在余额宝的合同里中已明确写有赎回条件的意外事项——“当发生‘不可抗力’、‘交易所非正常停市’、‘当时净收益为负’、‘连续两个或两个以上开放日发生巨额赎回’以及‘出现技术故障’等情况,基金公司有权暂停赎回业务或延迟赎回到账时间”的规定。

  “尽管很多人认为基金公司或者腾讯、阿里巴巴这样的大公司信用破产,难以兑现的情况几乎不会发生。但需要警惕的是,这类‘宝’的赎回政策正在发生悄然的改变,消费者对金款的出入规则须更为关注。”

  王晓强调:“由于余额宝毕竟不是有专业金融机构运行并监管的,因而在出现兑付风险的时候往往难以得到保证。投资理财需要的是稳妥的收益,余额宝并不具有银行级别全套完善的风险防控制度,这就要消费者必须先行考虑支付宝或天弘基金关门大吉的这种最糟糕情况。”

  (应采访对象要求,文中王晓系化名)

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