欧元短线反弹,杰克逊霍尔会议导致非美货币及贵金属下跌【bwin登陆】

摘要:受到经济数据好转的影响,欧洲央行行长德拉吉修改以往鸽派言论,欧元反弹。欧元区2月CPI同比增长2%,为四年来首次升至央行目标水平上方,但删除价格波动较大的能源和食品核心CPI增速仅为0.9%;第四季度GDP增长0.4%,符合市场预期;2月制造业PMI终值为55.4,…

必赢彩票网,摘要:8月25-27日在Jackson Lake
Lodge举行了全球瞩目的2016年杰克逊霍尔(Jackson
Hole)会议,美联储主席耶伦和日本央行行长黑田东彦出席本次会议,而欧洲央行行长德拉吉及英国央行行长卡尼缺席。杰克逊霍尔会议一直被视为全球央行,特别是美联储对未来货币政策方…

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受到经济数据好转的影响,欧洲央行行长德拉吉修改以往鸽派言论,欧元反弹。欧元区2月CPI同比增长2%,为四年来首次升至央行目标水平上方,但删除价格波动较大的能源和食品核心CPI增速仅为0.9%;第四季度GDP增长0.4%,符合市场预期;2月制造业PMI终值为55.4,创近6年新高。但是,欧洲政治风险依然对欧元施加压力。

    8月25-27日在Jackson Lake
Lodge举行了全球瞩目的2016年杰克逊霍尔(Jackson
Hole)会议,美联储主席耶伦和日本央行行长黑田东彦出席本次会议,而欧洲央行行长德拉吉及英国央行行长卡尼缺席。杰克逊霍尔会议一直被视为全球央行,特别是美联储对未来货币政策方向提供更多线索而成名,伯南克在2012年会议上释放出QE政策信号,耶伦在2014年表示将会结束QE。同样,在此次会议上耶伦和黑田东彦为未来货币政策方向提供了线索。

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    3月利率会议,欧洲央行决定维持三大利率和每月购债规模在800亿欧元至3月底不变,从4月至12月每月购买债券600亿欧元,符合市场预期。同时,欧央行上调今明两年通货膨胀和GDP增长预期。

    美联储主席在本次会议上发出鹰派言论,但未表明具体加息时间,会议后市场对今年加息的预期再次上升,美元大涨,非美货币和贵金属下挫。耶伦表示,美国经济正在接近美联储两大目标:充分就业和物价稳定,考虑到持续稳健的劳动力市场和美联储对经济活动及通货膨胀的展望,认为近几个月的情形令加息的可能性增加;官员们预计实际GDP会温和增长,劳动力市场进一步改进,通胀在未来几年内升至2%,因此美联储认为缓慢速度加息较为合适。耶伦称,在2017年年底联邦基金利率有70%的概率位于0-3.25%区间,2018年年底位于0-4.5%区间,显示出耶伦对长期利率的不确定态度,原因为经济时常出现冲击,很难按照预期的方向发展。

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    行长德拉吉在新闻发布会上表示,欧洲央行删除了“使用所有可用工具”表述,不会在QE结束前就加息做出猜测,本次会议没有讨论退出或者增加QE,降息的可能性已经下滑,不会为定向长期再融资操作(T-LTRO)延期。德拉吉指出,潜在通胀压力依然较低,将维持QE直至通胀维持上升;通胀上升主要受到能源价格影响,欧洲央行的目光不会只看短期通胀变化,潜在通胀没有出现令人信服的上升趋势,但核心通货膨胀将在中期逐步上升,未来数月很可能维持接近2%。德拉吉称,欧元区经济增长因改革实施迟缓而承压,经济展望风险仍倾向于下行,但下行已经不再显著,欧洲央行政策是成功的,当前政策立场是合适的。德拉吉新闻发布会后,欧元反弹、美元短线下挫、德国10年期国债收益率上涨。

    美国联邦基金利率期货走势显示,交易商们预计美联储9月加息的概率为18%、11月25%、12月50%、2017年6月65%。会议后,高盛认为耶伦讲话令9月加息概率上升。今年,受到全球经济动荡、英国退欧及各国央行普遍实行宽松货币政策的影响,美联储一直没有果断加息,如果美联储9月决定不加息,将会再次面对政治风险。麦格理表示,美联储若在12月加息,将面临的风险如下:来自欧洲的动荡,因为意大利将在10月举行决定是否推行宪法改革的全民公投,这是欧洲政坛最大的一项风险,而关于英国退欧的担忧届时会再度流现;此外,美国大选和大选结果对决策的影响也是风险之一。麦格理指出,如果共和党候选提名人特朗普胜出,则可能会为经济增长情绪带来打击,源于共和党平台计划混乱、以及特朗普缺乏清晰的政策立场。

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亚洲必赢网址bwin,    本次新闻发布会,德拉吉对之前鸽派口风做出一些修正,删除了使用所有可以使用工具言辞,表示不会延长T-LTRO操作和进一步降息。英美媒体援引知情者消息称,3月欧洲央行货币政策会议,一些决策者主张在终结QE前先上调利率,不过这种看法并没有得到普遍支持,欧洲央行可能在未来几个月坚持微调释放信号,避免在法国和德国大选前出现任何政策大转向。

    在本次会议上,日本央行行长黑田东彦表示,如有必要,日本央行将毫不犹豫加码货币刺激。黑田东彦指出,日本央行存在额外宽松的充足空间,这点毫无疑问,现在三个方面的政策均存在宽松空间:政策中的量化、质化和利率。日本央行行长表示,央行将会慎重考虑如何更好地使用这些政策来达到通货膨胀目标,并将继续仔细监控经济活动和物价面临的风险。这些表态令市场对日央行进一步放宽货币政策的预期升温,日元的涨势或将结束。

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    市场预计,欧央行将在6月利率会议上将风险评估升级至欧元区复苏,9月宣布减少每月购债规模,而步步缩减QE规模和加息则需要至少等到明年底。欧元隔夜拆借平均利率指数表明,至明年4月,欧洲央行将加息10个基点。如果市场对欧元区逐步收紧货币政策预期升温,欧元将得到支撑。

    此外,欧洲央行执委Benoit
Coeure在会议上指出,欧洲各国政府实行的结构性改革“半生不熟、缺乏热情”,其并未帮助提升通货膨胀预期,反而增加了通货收缩疑虑。Coeure强调,如果各国政府不作为,欧洲央行将会加大刺激力度。目前,市场认为欧洲央行可能在9月8日利率会议中推出更多刺激。

  欧央行调门渐趋“鹰派”

    但是,荷兰、法国、德国迎来大选,同时希腊债务危机、意大利政治不确定因素和英国退欧谈判将直接影响央行货币政策和欧元走势。如果欧洲政治风险攀升,欧洲央行可能推迟或取消收紧货币政策,从而打压欧元。此外,欧洲央行购债计划一直保持意大利国债收益率稳定,一旦央行停止购买债券,意大利和德国利差将进一步扩大。

    欧元/美元走势分析

  中国证券报 □本报记者 张枕河

    因此,虽然欧元区经济数据有所改善,以及欧央行开始对以往鸽派言论做出修改,但货币政策和欧元的前景仍取决于政治风险的波动。接下来需要关注欧元区经济数据好转能否持续、各国大选结果、英国脱欧谈判,以及希腊和意大利政治局面的发展。

    自2015年以来,欧元/美元一直在低位宽幅震荡,今年形成三角形技术形态。近期,受到美联储加息预期升温的影响,欧元/美元在三角形上沿滞涨回落,一度向下突破短中期均线,均线拐头向下,周线指标开始转空,短期内存在继续下跌的可能性,下方关注200日均线和三角形下沿主要支撑位。如果美联储今年加息概率下降,汇率将会在200日均线和三角形下沿之间止跌反弹,继续三角形盘整;但如若美联储加息预期继续上升,美元大幅度走强,欧元/美元将会向下突破三角形。

  欧洲央行在8日结束的议息会议后宣布,维持三大利率以及资产购买规模不变,均符合预期。

    欧元/英镑走势分析

    美元/日元走势分析

  尽管欧央行行长德拉吉在当日的记者会上一如既往地强调宽松政策对于欧元区的重要性。但值得注意的是,欧洲央行删除了“未来可能进一步降息”的暗示表态,改为“利率料在未来一段时间内维持在当前水平”,而此前表述为“维持在当前或更低水平”。分析人士认为,欧央行此次罕见地流露出“鹰派”立场。

    自2015年下半年以来,欧元/英镑震荡上涨,中长期趋势震荡偏多。英国退欧公投后涨幅加大,汇率创7年新高,随后震荡回调,形成三角形盘整区域。最近,受到英国退欧不确定因素增加、苏格兰独立公投预期和欧洲央行行长新闻发布会的影响,汇率向上突破短中长期均线和三角形技术形态。目前,短中期均线呈多头排列,周线动能指标偏多,走势震荡偏多。

    近期,日元兑美元向下突破100中期主要支撑位之后,空头未能攻破英国退欧公投当日低点98.95。随后,受到日本央行行长和美联储主席在杰克逊霍尔会上讲话的影响,汇率触底反弹,一度向上突破短期均线,均线拐头向上,日线、周线动能指标开始转多,短期内存在继续反弹的可能性,上方关注下跌趋势线、23.60%回撤率和100日均线主要阻力位。但是,中长期趋势仍旧偏空,因此不排除反弹后延续空头趋势的可能性。

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    如果欧盟未出现黑天鹅事件,而英国政治风险却升温,同时欧洲央行继续修改鸽派言论,欧元/英镑将会向上突破0.9000关口。但是,如若民粹主义党派在欧洲大选中胜出,从而导致欧盟解体情绪高涨,汇率将跌破200日均线和61.80%回撤率主要支撑位。

    黄金走势分析

  暗示已无宽松空间

    欧元/瑞士法郎走势分析

    黄金自今年1月触底1047.64之后,开始大幅反弹,形成上升通道。然而,价格在7月上涨至通道上沿附近后,MACD出现顶背离,随后一度向下突破5周和10周均线,短期均线拐头向下,动能指标转空,短期走势偏空,但中期趋势偏多,下方关注通道下沿主要支撑位。如果向下突破200周均线和下跌通道,金价将会测试23.60%回撤率的支撑;但如若黄金在上升通道下沿附近止跌反弹,价格将会继续沿着通道震荡上行。

  欧洲央行在8日的议息会议后宣布,维持主要再融资利率0.0%不变,维持隔夜贷款利率0.25%不变,维持隔夜存款利率-0.4%不变,月度资产购买规模维持600亿欧元不变,均符合预期。

    随着市场避险情绪上升,瑞士法郎得到追捧,欧元/瑞郎在去年6月开始震荡下跌,形成下跌通道。目前,200日均线向下,周线MACD快线及慢线徘徊于零轴下方,走势震荡偏空。

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  德拉吉在随后召开的记者会上表示,量化宽松措施(QE)将持续直至欧洲央行见到通胀的持续回升。目前通胀的尾部风险已经消失;欧洲央行调整了指引,因为通胀风险已经不复存在。欧洲央行相信QE的力度和威力。如果有必要的话欧洲央行还是可以下调利率。

    如果欧洲政治风险攀升,欧元/瑞郎将测试今年低点和下跌通道下沿主要支撑位。但是,如若欧洲并未出现黑天鹅事件,同时央行传导收紧货币政策预期,汇率将再次试探200日均线和下跌通道上沿主要阻力位。

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  欧央行当日调整了对于欧元区的GDP和通胀预期。该行预计2017年GDP增速为1.9%,此前预期1.8%;预计2018年GDP增速为1.8%,此前预期1.7%;预计2019年GDP增速为1.7%,此前预期1.6%。欧央行还预计2017年通胀率为1.5%,此前预期1.7%;预计2018年通胀率为1.3%,此前预期1.6%;预计2019年通胀率为1.6%,此前预期1.7%。德拉吉称,通胀预期修订主要是受到近期的能源价格影响。

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  基金公司Pantheon指出,欧央行的最新行动是前瞻性指引的一个小小的鹰派改变。欧洲央行删除了有关利率可能会进一步下调的措辞,是利率设定偏差的一个小而重要的改变。

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  政策前景仍不明朗

  市场人士指出,基于近期通胀疲软,欧央行对就业市场发出警告,业内大多预测欧央行会议声明将更倾向鸽派,但最终结果却有所偏差更加说明欧央行政策前景仍不明朗,未来仍存在很大变数,需要视经济、通胀等表现而定。

  今年年初以来,欧元区经济复苏态势良好,欧元区5月制造业PMI创6年来新高,消费者和投资者乐观情绪创近十年以来最高水平,再加上法国大选后政治风险有所下降,因此市场对于近年来政策偏向鸽派的欧央行或将突然“变脸”采取鹰派立场有所期待。

  然而欧元区疲弱的总体通胀,依然是欧央行面临的一大挑战。尽管经济呈现复苏态势,但欧元区通胀始终没有加速的迹象。最新数据显示,欧元区5月CPI增速放缓至1.4%,核心CPI增速放缓至0.9%,均不及预期。

  瑞银表示,欧央行在8日迈出货币政策正常化的第一步,通过对外施放收紧货币政策的信号,为9月7日宣布逐渐缩减资产购买规模计划做准备。但为避免此次表态过于鹰派,德拉吉再度强调,欧央行会继续保持“很大程度的宽松”,以此来安抚市场情绪。

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